ДРОБЛЕНИЕ,РАСЩЕПЛЕНИЕ

SPLIT-UP

Увеличение количества акций корпорации в определенной пропорции; деление существующей акции корпорации на несколько новых с уменьшенным номиналом или объявленной стоимостью (stated value) (условная оценка акций для целей бухучета. - Прим. перевод.). Напр., корпорация с уставным капиталом, равным 100 тыс. акций с номиналом 100 дол. каждая, может провести ДРОБЛЕНИЕ, в результате чего общее количество акций составит 400 тыс. с номиналом 25 дол. В данном случае Д. произведено по соотношению 4:1. Либо, если у акции не было номинала, объявленная стоимость акций будет уменьшена до 25% первоначальной величины. Д., как и не облагаемая налогом выплата дивидендов  акциями, не предусматривает реального распределения акций акционерам. Это, по сути, просто бух. операция, при к-рой вклад каждого акционера в акционерный капитал  корпорации и, соответственно, право на получение части дохода остаются прежними. Дополнительные акции, получаемые в процессе Д., ни в коей мере нельзя рассматривать как доходОсновная цель Д. заключается в снижении рыночного курса акции для увеличения числа акционеров. Акция по курсу 200 дол. может быть куплена меньшим количеством потенциальных покупателей, чем акция по курсу 50 дол. Директора, к-рые принимают решение о Д., руководствуются целью добиться более широкого распространения акций и большей стабильности их котировки, поскольку Д. обычно приводит к этому результату. Значение Д. часто переоценивается спекулянтами, хотя следует признать, что часто совокупная курсовая стоимость акций корпорации после Д. оказывается выше, чем до Д. Как правило, дивиденд выплачивается в той же пропорции, в какой было осуществлено Д.Д. акций отличается по ряду признаков от выплаты дивидендов акциями. Как объяснялось выше, Д. акций представляет собой фактическое деление акции на несколько частей, каждая из к-рых затем рассматривается как полная акция. Это деление сопровождается фактическим уменьшением номинала или объявленной стоимости акций. С точки зрения бухучета, Д. акций затрагивает только счет `Акционерный капитал`. С др. стороны, выплата дивидендов акциями предполагает образование избыточного капитала и сохранение прежнего номинала или объявленной стоимости.Т. о., если у компании имеется 100 тыс. акций с номиналом 100 дол. и она объявляет о Д. по соотношению 2:1, на счете `Акционерный капитал` будет числиться 200 тыс. акций с номиналом 50 дол. Если же вместо этого объявляется о выплате дивидендов акциями по ставке 100%, на этом счете окажется 200 тыс. акций с прежним номиналом 100 дол., при этом из нераспределенной прибыли на счет `Акционерный капитал` будет переведено 10 млн дол., или по 100 дол. на каждую из выпущенных 100 тыс. акций.Если, однако, при проведении Д. образуется избыточный капитал,  положение инвестора (акционера) относительно доходовительно доходов и величины активов, приходящихся на одну акцию, останется одинаковым в обоих случаях, поскольку его новая акция отражает покупательную способность и стоимость активов  с учетом дополнительного капитала. Т. о., с этой точки зрения, различие между Д. и выплатой дивидендов акциями имеет чисто бух. характер. При выплате дивидендов акциями прежняя ставка дивидендов обычно сохраняется, в то время как при Д. ставка дивиденда  уменьшается в соответствующей Д. пропорции.См. ОБМЕН АКЦИЯМИ; ОБРАЗОВАНИЕ НОВОЙ ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ.